India Is Trading In U.S. Treasuries for Gold - Mike Maharrey (2025-09-05)
印度正用美國國債換取黃金
https://goldseek.com/article/india-trading-us-treasuries-gold
印度正在用美國國債換取黃金，這提供了一個去美元化的具體例子。
與此同時，印度央行一直在迅速增加其黃金儲備。
截至6月底，印度儲備銀行持有879.98噸黃金，12個月內增加了39.22噸，增幅達4.7%。
這反映了一個長期趨勢。印度儲備銀行自2017年以來一直在購買黃金。在此期間，其黃金儲備增加了270多噸。
在這股黃金購買熱潮中，一位印度經濟學家告訴《印度時報》，推動黃金儲備的動力既有政治原因，也有經濟原因。他表示，美元的“可靠性”已經“下降”，並指出對美元資產的信心“明顯下降”。
與此同時，印度持有的美國國債份額有所下降。 2024年6月，美國財政部報告稱，印度央行持有2,419億美元的美國公債。到今年6月，這一水準已降至2,274億美元，下降了6%。
這是全球大趨勢的一部分。美元在世界各國的外匯儲備份額的下降表明，受地緣政治緊張局勢和貿易爭端的推動，國際上普遍存在外匯存底多元化的趨勢。
近30年來，外國央行持有的黃金首次超過美國國債。
為什麼這麼多國家拒絕美元？那些擔心受到製裁的央行，希望保護自己免受潛在的全球金融危機的影響。他們一直在以創紀錄的水平囤積黃金。
人們也越來越擔心美國政府的財政不負責任。本月早些時候，美國國債超過37兆美元，而且沒有跡象顯示舉債借和開支會有放緩。
你可能會問：「那又怎樣？美元沒有崩潰的危險，甚至沒有失去其儲備貨幣地位，至少目前還沒有。」 然而，即使是溫和的去美元化也會為聯邦政府和美國經濟帶來麻煩。
這是因為美國需要全世界踴躍吸納美元。
美國依賴全球對美元的需求來支撐其龐大的政府支出。美國能夠借貸、支出並維持巨額預算赤字的唯一原因是美元作為世界儲備貨幣的地位。它創造了全球對美元及其以美元計價的資產的內在需求。全球對美元的需求，給聯儲局空間可以不斷發放美元，不愁沒有買家，即使大量增加美國供應，也不會削弱美元的強勢和地位。
美元作為主要儲備貨幣的地位對美國至關重要，隨著這種主導地位的下降，即使速度緩慢，風險也會增加。
