2011年9月3日 星期六

黃金貨幣

時下一般人都對黃金沒有認識。因為長期受到大眾媒體和官方教育機構的洗腦﹐大家都誤以為黃金是一種商品﹐跟石油大豆黃銅沒有太大的分別﹐而黃金的價值是主要依賴著首飾業的需求。

其實黃金有相重的角色﹐它又是商品又是貨幣﹐因而被稱為商品貨幣 (commodity money)。商品貨幣的意思就是這貨幣的價值不需要依賴任何它以外的東西﹐因為它本身就是價值。

相反﹐現行一般的 外匯貨幣﹐主權貨幣﹐鈔票﹐法定流通貨幣﹐ 都全屬法定貨幣 (fiat currency)﹔而法定貨幣的價值是完全依賴發行貨幣的政府的威望和其國家經濟的強弱而定。因此可以說法定貨幣本身是沒有價值的﹐而它之所以能流通是全因為政府立法要人民採用它來作交易的籌碼。因此﹐法定貨幣又可名為 籌碼貨幣 (token money)。


黃金作為世界流通貨幣(即公認接受的貨幣)已有五千年的歷史。其壽命遠遠超過任何一個主權法定貨幣。可以說﹐自從人類開始有貿易活動不久﹐黃金就被市場從眾多選擇中﹐挑選出來﹐成為眾人可以信任的最佳一種。這是公開市場 (free market) 的公平決定﹐不是任何政府施加於人民的選擇。

商品貨幣的特點就是它的價值非常穩定。黃金數量的增長是建基於金礦的生產﹐而金礦的生產很平穩﹐沒有太大的波幅。因此黃金的數量增幅可長期為持於2%。換句話說﹐黃金的價值最多每年能貶值2%。但因為正常的經濟增長平均亦不難達到2%﹐因此可以說黃金的價值可以長期保持不變﹐跟經濟的進度並肩前進。所以黃金作為保本(保持本金的購買力)的工具是天衣無縫的。

相反﹐法定貨幣的價值和穩定性就顯然遜色得多了﹐遠遠不及黃金。這因為法定貨幣的另一個主要任務就是充當信貸貨幣的角色。說得好聽一些﹐政府為刺激經濟活動就自行增加法定貨幣的數量和流通量﹐所謂美國聯邦儲備局現行的量化寬鬆貨幣措施 (quantitative easing)。其實躲在“量化寬鬆貨幣”這漂亮字句的背後就是政府欠了太多債﹐無法償還﹐因而索性印發鈔票﹐令貨幣貶值﹐從而削減所欠的債的價值。若果社會通行的是黃金而不是法定貨幣﹐那麼政府就束手無策了。

所以說﹐任何政府都最不願意看到黃金成為流通貨幣﹐直至到法定貨幣完全失去信譽和價值的時候﹐才被迫回復行走黃金貨幣制度。給政府及其中央銀行發鈔的特權就像放一個小童獨自在一間糖果店內﹐你吩咐他不要多吃店內的東西﹐最多可以吃少許﹐乖乖的等你回來﹐你說這是否很明智的做法呢﹖十八世紀的法國哲學家伏爾泰(Voltaire) 曾這樣說﹐“法定貨幣最終會回復它的真正價值﹐即等於零”

再說﹐如果黃金真的是一種商品﹐跟石油﹐大豆﹐和黃銅一樣﹐那麼各國的中央銀行也不必要把黃金儲存起來了﹐而事實就是﹐世上所有現存黃金的一半都屬中央跟行所擁有。故此﹐大家想一想﹐黃金是貨幣還是首飾呢?

以下引述了一位名人的金句。大家看完之後可猜猜他是誰。

“主張大政府的人都有一個共通點﹐就是對黃金持絕對的敵意。他們似乎明白黃金和個人自由是不可分割的﹐而黃金是自由市場的工具﹐兩者互相扶持…”

“沒有金本位﹐人民的儲蓄就無法避免受通脹蠶食。這等於被政府間接沒收財富…”

“如果人人都把銀行存款專成黃金﹐白銀﹐甚至黃銅﹐那麼鈔票和政府的債券就立即失去價值。所以任何福利社會制度都必須確保人民沒有任何可以保護他們財富的途徑…”

讓我開估吧﹗以上的幾段是來自一篇寫於1966年的文章“Gold and Economic Freedom”。作者就是大名鼎鼎的前聯儲局長格林思潘先生(Alan Greenspan)﹗今天的他可能不太喜歡被人揭發他年輕時所寫的這篇文章。可是﹐這篇文章才表達了他以後都再不敢說出來的肺腑之言吧﹗