道瓊斯指數，或任何一個股票指數，都是反映經濟和投資活動的指標。而這個經濟指標歷來都顯現一個週期性的循環，上昇到某一個程度就開始下跌，然後跌到某一個程度又開始上昇。這個循環其實是完全可以理解的，因為它是反映投資者的心態與經濟的實況兩者之間的關係。
當經濟興旺時，人們對前景充滿信心，認為各行各業都有無窮的賺錢機會，因此很樂意把資金投入股票市場，希望能分享經濟增長的成果。投入股市的資金越多，股市就升得更多，眾人看見股市有如此好的升勢，又把更多的資金投入市場。股票因此不斷的上昇。但總會有個時候，股市的升幅超越了經濟的增長。到了那個時候，股市開始回落，而投資者亦逐漸退出，股市的資金開始短缺。受到股市早前興旺而過分擴張的企業不振，銀行因早前的樂觀情緒影響而過分借貸亦被迫要向各行各業收緊信貸，引至更多企業倒閉。
因為大家的過分樂觀情緒而作了過分和錯誤投資的整體經濟要向現實低頭。股市亦要反映這個事實。這樣就是一個經濟上昇的週期結束，亦同時宣佈一個收縮週期的開始，完成一個經濟大循環。在這期間，很多銀行和企業要倒閉，很多投資者要破產，直到過去的債務和錯誤投資完全清除，收縮的週期才算結束。
經濟收縮的週期當然是很痛苦。以前，全球的貨幣都是與黃金掛鉤，因此各國的政府都只好讓市場自然調整，忍受短暫的痛苦。但自從1971年，由於全球的貨幣都與黃金脫了鉤，政府面對經濟的收縮期就不再是束手無策了，大可以向市場注入更多的流動資金來抵償市場資金的短缺。
雖然政府積極干預市場的正常運作可以取代真正的投資，但這不過是暫時性的。雖好像避免了經濟的收縮，但其實只是把這個現象推遲而已。人為的力量最終都不能抵抗經濟定律的力量。這個政府與經濟定律的搏鬥就是反映在不斷拉闊的股市上落波幅。
以下幾個圖表顯示美國政府的國債在過去二三十年的強勁和極速的增長，反映流動資金的膨脹，由1957年的五萬億，增加到今天的五十七萬億，而大部分的增長是由1981年開始。這個發債（發鈔）的增幅遠超過美國的國民總生產力，超出接近500% (即五倍)。
請大家再留意一下。1980年美國國債達US$93億 (930,000,000)，金價達每盎司US$850。今天美國國債達US$13萬億 (13,000,000,000,000)，而金價僅得US$1650左右。美債升了14倍，但黃金只升得兩倍。今後黃金會追上美國國債，令道瓊斯指數與黃金的比率拉近。
流動資金不斷氾濫，國民總生產遠遠落後於債務的膨脹，資金雖然氾濫但無助於不斷收縮的實體經濟。黃金自從2001年以已經開始進入牛市，中央銀行近兩年開始買金。
以上幾個因素會反映在不斷收窄的道指與黃金比率上面，直到達至1:1，或0.5:1，或因0.2:1。龐大的債務絕對沒有可能償還的，最終只可以一筆勾消，令法定貨幣(國債)崩潰。到時候，這個比率必然跌至0.0:1，即是說，沒有人會以黃金換股票﹗
